【Diary Point 记者金正勋】AMD于11月3日公布，2026年第三季度营收为133.77亿美元，同比增长45%。数据中心业务营收为85.46亿美元，增长97%，公司整体季度营收也创下历史新高。
增长的核心来自AI加速器和服务器中央处理器（CPU）。AMD的数据中心业务不仅包括AI加速器，还包括服务器CPU、网络及自适应半导体。因此，不应将97%的增长仅视为GPU销售的结果，也不应直接与韩国存储厂商的营收增速相挂钩。
业绩重心落在AI基础设施
AMD表示，数据中心业务的增长得益于EPYC服务器CPU的需求以及Instinct MI450 GPU的推出。对于第四季度，AMD预计总营收约为170亿美元，误差范围为±3%。按中间值计算，相当于同比增长约66%，环比增长约27%。不过，该预期仅针对总营收，AMD并未单独给出第四季度数据中心营收的预测。
个人PC和游戏市场的走势则有所不同。客户端与游戏业务营收为37.22亿美元，同比下降8%。具体来看，PC客户端营收增长7%，而游戏业务营收因半导体设计和图形产品销售下降而减少40%。AI服务器需求强劲，并不意味着PC和游戏产品的销售也会同步走强。
韩国芯片企业需关注HBM4与服务器内存
AMD的业绩表明，AI数据中心投资正在转化为实际的芯片销售。韩国芯片投资者不宜将这些数据直接套用到三星电子或SK海力士的业绩上，而应核查HBM出货、服务器DDR5销售，以及内存价格和供应扩张是否同步变化。AMD的公告并未披露各韩国供应商的供货规模或任何具体的内存供应合同。
SK海力士在10月28日公布第三季度业绩时表示，HBM4在第四季度的出货量和营收都将超过HBM3E，并成为其主力产品。三星电子也披露，第三季度存储业务的季度营收和营业利润均创历史新高，并计划在第四季度扩大HBM4和高性能DDR5的销售。两家公司的公告为判断AI内存需求是否已体现在韩国企业业绩中提供了参考基准。
接下来值得关注的指标是：AMD数据中心营收增长能否在第四季度延续，以及韩国企业的HBM4出货和服务器内存销售能否为之提供支撑。仅凭AMD的整体营收展望，无法确定AI加速器需求的规模或韩国供应商的受益程度。下一季度，产品层面的增长和内存供应状况预计将与营收一并变得更加清晰。